人们更喜欢圆数字 - 即使它可能会花钱

一项新的研究表明，即使人们获得多种融资选择，许多人也将每月支付给100美元的倍数，通常在每笔款项的资金较低，但即使他们能够支付更多费用，也可以增加长期成本。

研究表明，人们更喜欢每月支付100美元，即使它可能会花钱。

您有每月的汽车付款或类似的贷款吗？每次付款都是漂亮的圆形号码，如300美元？如果是这样，你几乎没有独自一人。但是对那种易于记住的支付P的吸引力可能会花钱。

这是一个由麻省理工学院经济学家共同撰写的新研究的一项含义，它表明了消费者倾向于每月支付的人数为100美元 - 实际上，美元PS的月度消费者支付的数量在这些倍数上方下降了16％。这可能是每月预算措施对人们进行计算。但随着该研究的表明，人们因此选择可能是不利的贷款条款。

“这些圆数牌的人们预算并受过这些月度付款条款培训，即用于每月最小的付款，即新出版的纸张的MIT经济学家克里斯托弗·帕尔默（Mit Converativer Christopher Palmer）表示，这是一个新的纸张，详细介绍了结果。“特别是，人们真正达到200美元或300美元或每月400美元的付款，这可能让他们远远超过一个月到月，但如果它导致他们对长度提供更多兴趣，它仍然可能不是最好的方法贷款。“

事实上，在挖掘到200多万人持有的汽车贷款后，帕尔默和他的同事发现这一点是如此：鉴于多个融资选项，许多人平滑每月PS，往往以每笔款项的资金较少，但显着提高了长期成本。

研究表明，较低的每月支付对许多人都很重要，虽然借款人常常在支付更多地支付这种情况下采取这种方法。

“我们在本研究中做的一件事是看待具有很多债务能力，低债务到收入比或高信用评分的人的数据，甚至那些人似乎根据每月付款金额做出决定，虽然忽略了贷款的总成本，“帕尔默，艾伯特和珍妮明确职业发展教授在麻省理工学院的斯隆管理学院。

本文提前在金融研究审查中提前在线形式出现了“每月支付目标和成熟的需求”。除帕尔默外，作者还在布朗森·阿尔盖尔和泰勒纳纳姆，布里格姆大学的金融教授们的福林商务学院。

自然实验

通过319种不同的贷方进行研究，帕尔默，argyle和Nadauld，以及使用310万借用者的汽车贷款合同。匿名信息来自与贷款公司合作的数据公司。大约70％的贷款起源于2012 - 2015年期间，虽然是2005年的一些日期。研究人员还检查了另外130万贷款申请，以进一步了解借款人的财政情况。

研究的一个关键特征 - 赋予研究Quasiexperation形式 - 涉及使用FICO分数，基本的信用评级。FICO分数范围从300到850，但在某些门槛上，一些银行为客户提供明显不同的贷款。当您有一个接近平均水平的FICO评分为700时，您可能有资格获得比您的分数略低的更好的术语。

“如果你有701个FICO得分，在一些银行，你可以比有699英尺得分的人获得更低的利率，即使你要求公司让FICO得分，你基本上是同一个人，”帕尔默说。“但如果一个银行对类似的消费者差别不同，它将成为自然实验的这个漂亮的实验室。”

也就是说，如果借款人提供各种贷款条款具有相同的趋势 - 例如随着圆形月度付款结束 - 它表明倾向于消费者的行为。对研究人员来说，圆形月度付款的现象很快。

“这只是跳出了数据，”Palmer说。“你绘制数据，人们在百美元倍数划分。”

那么问题是什么？

要了解为什么这可能是一个糟糕的个人财务习惯 - 显然是，对于一些人来说，每月付款的贷款将具有更大的长期总成本，给予初始购买相同金额。

这一点适用于研究的第二个发现：当消费者提供贷款条款时，他们会响应成熟度的变化 - 贷款的长度 - 比利率的变化。

正如Palmer，Argyle和Nadauld发现的那样，贷款长度增加10％的银行提出提出了借款人将在8.3个百分点接受条款的机会。但是，利率下降10％的银行报价提出了借款人只能通过1个百分点接受条款的机会。

为什么是这样？正如它所发生的那样，改变贷款的到期日对每月付款的影响更大，这让更多的消费者带来了200美元，300美元和400美元的魔法水平。

但是，贷款长度的变化也为消费者带来了更高的长期成本。考虑20,000美元的贷款，为期五年的成熟和5％的利率。增加这笔贷款的成熟度一年降低了每月支付55美元，但提高了546美元所支付的总利息。

简而言之，通过鼻子圆润，新的研究中的消费者真的为他们的汽车付出了更多。

关于贷款的课程

也就是说，帕尔默承认，对于不同的人，不一定明确的答案是更好的方法：降低每月付款或较低的长期还款。

“对你应该做的事情没有很大的理论，”Palmer说。“我们会说你应该做的是如果这个权衡为你而值得的话。如果今天支付较低，值得对贷款的生活更加兴趣，很棒，可能有很多原因。但对于许多人来说，我期望尝试更快地获得贷款更好的贷款可以更快地获得更快。“

帕尔默希望这项研究的一个实际含义将使人们认识到首先有一个权衡。

“许多人认为每月付款是谈论汽车成本的负责任的方式，”Palmer说。“但如果你告诉我，你只需花费300美元的车上，如果我足够长的汽车贷款，我可以卖给你梅赛德。”

正如研究表明，大量人民都倾向于拇指的规则 - 圆形贷款支付 - 在做作业和比较购物时更有用。尽管如此，仍然是汽车采购的性质，导致人们在购物贷款中投入投资。

“我开始试驾这辆车，”Palmer说。“我没有测试贷款。”

参考：Bronson S Argyle，Taylor D NADAuld和Christopher J Palmer，201220年1月22日的“每月支付目标和对成熟的需求”，审查了金融学研究.DOI：
10.1093 / rfs / hhaa004